第489章 蠻橫有理（2）

 作為最早跟楊默接觸，且關係一度緊密到以爺倆相稱的人，張文順與這貨開始精誠合作的時間雖然稍晚於穆大小姐，但從楊默這邊學到的東西卻一點也不少，甚至憑藉著豐富的社會和工作經驗，其各類知識的吸收消化的速度遠超穆麗雅。

 事實上，他接手默默百投的代理科長，上手速度遠比何永義要快得多，起到的作用也明顯的多……何永義尚且需要通過繁雜的財務分析去推擬各種項目到底是不是有投資/追投的價值，這個死胖子把各種數據拿在眼裡一過，就能大抵判斷出這個項目在現階段有沒有價值了。

 這一方面是源於張文順十年沉浮中，那豐沛到令許多人髮指的工作和社會經驗所帶來的驚人觸覺；

 另一方面，卻是歸功於楊默很早以前就跟他交流過的投研分析法。

 作為親歷者，他很清楚在當下這個什麼都是摸著石頭過河的年代，這種層層剝遞的分析方法對於那些兩眼一抹黑，更多靠著經驗和直覺做決策的人的震撼。

 因此，當楊默點名讓他來回答德州電容器廠為什麼沒能列入第一批重點扶持企業的名單的時候，他就知道這個混球的用意了。

 即便是對某人把自己丟出來當莽先鋒的行為頗有些怨念，但這不妨礙張文順懷著一種報復式的快感，讓某些大老遠跑過來找茬的人，見識見識什麼叫做來自專業的震撼。

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 “誠如剛才尤市所說，隨著電子工業的發展和使用場景的增多，在如今的確有著電子工業大米的稱號，也是電子工業中用量最多的被動元件之一。”

 張文順朝著蒯華和尤亞坤露出一個親和而無害的笑容，又掃了掃外圍座位上的幾張熟悉臉孔：“為了方便大家理解，也為了順道回答其餘兄弟單位可能存在的一些疑問，我耽誤大家幾句話的時間，稍稍梳理一下電子元器件的家族構成。”

 “眾所周知，根據是否電源來實現特定的功能，電子元器件可以分為被動（無源）和主動（有源）兩大類；”

 “被動元器件主要產品包括電阻、電容和電感，以及被動時頻元器件（濾波器等）；”

 “其中電容約佔整個被動元器件市場份額的49%左右，而陶瓷電容，則佔據了其中的主要份額；”

 “而陶瓷電容又主要分為單層陶瓷電容（sLCC）和多層陶瓷電容（）這兩大類……其中多層的如今的市場佔比在九成左右。”

 “這樣粗略算下來，在整個電子元器件市場中的佔比，應該在25%左右……其佔比之高，用途之廣，的確不負電子工業大米的稱號；”

 “而事實上，根據我方收集到的數據，1990年，僅東北亞、東南亞、南美、歐洲、北美五大電子工業主要製造地，的實際使用量就不會低於450億支……這的確是個非常龐大的市場。”

 眾人聽的面面相覷，既然你知道多層陶瓷電容是這麼重要的好東西了，那麼哪怕是為了產業戰略考慮，也該把德州電容器廠給列入重點扶持名單啊……你把數據報這麼清楚，不是自找麻煩麼？

 張文順掃了一圈疑神疑鬼的眾人，嘴角掛出一個宛如彌勒佛般的微笑：“雖然從長期來看，具有極高的成長性，隨著各類電子產品市場的進一步繁榮，全球總市場甚至有可能突破千億支規模……但是這需要一個相對漫長的過程；”

 “dz市是老工業區，在坐各位都是工業領域相關企業的代表，應該知道，電子工業也是工業領域中的一份子，而但凡是工業領域，都逃離不了自己的週期規律！”

 “所以，同樣也具有顯著的週期性特徵，其產品價格和技術更迭，會受到供需關係的明顯影響，呈現出明顯的週期性波動！”

 把“技術更迭”四個字咬的略重後，張文順掃了一眼表情有些不太自然的馮廠長，又看了看若有所思的蒯華，很貼心地將手上的資料翻到了某頁：“我們先來回顧上個週期進行復盤以後，我們認為，跟絕大部分技術含量較低的工業品一樣，【量】才是這個行業最大的影響因素。”

 “本著公正、公開，共同理解，共同進步的原則，為了方便其餘行業的兄弟單位能夠更好的理解，在正式覆盤之前，我們不妨浪費一分鐘的時間，先看一下相關產業鏈的結構；”

 “首先是的上游成本結構……需要說明的是，我們選取的是東南亞地區的樣本，而不是國內的樣本。”

 “的生產原料構成並不複雜，只有陶瓷粉料、內電極（鎳/銀/鈀）、外電極（銅/銀）、包裝材料、人工成本、設備折舊及其它，這六大板塊。”

 “其中陶瓷粉料的成本比重根據產品線的不同，低容在這一塊的成本佔比約為20~25%；高容約為35~45%；”

 “內電極（鎳/銀/鈀）的成本比重根據產品線的不同，分別為5%和5~10%；”

 “外電極（銅/銀）的成本比重同樣也是5%和5~10%；”

 “包裝材料則分別為20~30%和1~5%；”

 “人工成本則不管是低容還是高容，統一都是10~20%；”

 “至於設備折舊，低容普遍在20~35%；高容則是20~30%。”

 一口氣唸完這一組數據後，張文順的笑容不變，說出來的話卻讓一些人骨子裡一寒：“我不知道其他人怎麼看，但就我們德州成產基金公司的視角來看，光憑這份上游成本的結構數據，就足以讓我們謹慎對待了。”

 “首先，上游成本佔比最高的陶瓷粉末，其自身的品質對於性能的影響至關重要，也是影響企業毛利率的關鍵因素；但是很可惜，齊魯的陶瓷業雖然歷史悠久，但工業陶瓷的水平如今卻達不到既定要求，得需要進口或者從河北直接購買才成……也就是說，除非是齊魯工業陶瓷的技術在短期內就能實現質的突破，否則就算生產出出來，走的也是來料加工模式，根本無法形成區域產業互動，產業投資費效比低到了一個令人髮指的程度；”

 “其次，金、銀、銅、鎳、鈀，哪一個不是國內緊張無比的貴金屬材料甚至是戰略材料？”